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      【港股導航】大市氣氛轉淡 恒指今日或震蕩

      2019-03-26 07:52

       

      每日投資策略

       

      大市氣氛轉淡 恒指今日或震蕩

        投資者對全球經濟環境衰退擔憂加劇,美股三大股指漲跌不一,道指漲14點,納指跌0.08%,標普跌0.07%,10年期美債收益率跌破2.4%,創2017年12月以來新低,與三月期美債收益率倒掛加深,美元走弱,金價上漲,油價漲跌不一。恒生指數昨日大幅低開611點報28501點,早盤跌幅一度縮窄至400點,但隨后再度走弱,午后維持低位盤整直至收盤。截止至收盤,恒指跌2.03%,報28523.35點;國企指數跌2.48%,報11232.07點;紅籌指數跌1.52%,報4477.2點。大市成交額1093.35億港元。全天盤中最低見28463點,最高報28702點。

        騰訊(00700)跌3.07%,報353.8港元;中國神華(00088)跌6.92%,報18.3港元,領跌藍籌;瑞聲科技(02018)逆市收漲4.63%,報48.6港元,為全日表現最佳藍籌。李寧(02331)大股東李寧減持公司股票,收跌9.13%,報11.54港元。

        關鍵美債收益率的倒掛繼續加深,上周美國公布的部分經濟數據也不及預期,投資者對于經濟衰退的擔憂情緒影響外圍股市,同時還有英國脫歐等風險事件干擾,美股很有可能將破位下行。港股從年初至今升幅已超過4500點之多,中間未有大的回調發生,在遇到美股破位下行的情況下恒指或趁勢調整,短期資金避險情緒升溫,恒指今日料震蕩,或下試28200點尋求支撐。

       

       

       

      宏觀&行業動態

       

      李稻葵:中央一連串政策足令經濟年中復蘇

      人民銀行貨幣政策委員會前委員、清華大學中國經濟思想與實踐研究院院長李稻葵,出席「瑞信亞洲投資論壇」接受訪問時指,人行雖然仍有「放水」空間,但相信中央剛公布一連串的刺激經濟政策,已足夠令經濟于今年中起見復蘇。李稻葵有信心今年能達成GDP增長6%至6.5%的目標。其中,他認為去年國內消費情況受中美貿易戰影響,如汽車等部分商品銷售有超乎預期的放慢,偏離長遠經濟走向,料今年會出現反彈。人民幣匯價近期轉趨平穩,李稻葵預計年內走勢會維持穩定,料或會在現水平再升值約5%,若超出5%,料人行會出手穩定匯價。問到中美貿易談判,他表示,有信心雙方達成協議,亦不相信會出現經濟新冷戰,主因中、美雙方在貿易、投資、學術、科技及人才等多方面均有相互利益。

       

      內地首季地方債料增5.5倍 達1.4萬億人幣

      內地地方政府為穩投資擴內需,正加緊發行地方債,預料截至首季末,地方債總額將高達1.4萬億元(人民幣.下同),按年大增5.5倍。資金多用于土地儲備、棚戶區改造、公路鐵路等交通設施、水利環保及學校醫院等基礎設施項目和重點民生項目。根據長江證券統計,截至3月24日,今年地方債發行近1.1萬億元,另按本周公告,預計將發行3238億元地方債,兩者合共1.42萬億元,比去年同期增長約5.5倍。其中新增債券約1.2萬億元,其余是借新還舊的再融資債券。財政部部長劉昆周日表示,加快地方政府債券發行使用,爭取在9月底前將全年新增地方政府債務限額3.08萬億元發行完畢,同時,督促各地加快資金撥付,及時用在項目上,充分發揮對地方穩投資,擴內需的積極作用。

       

      苗圩:大力培育發展AI等新興產業

      工信部部長苗圩指出,智能制造是發展方向,要大力培育發展新能源汽車、新材料、人工智能(AI)等新興產業,培育一批先進制造業產業集群。苗圩在中國發展高層論壇2019年年會上表示,制造業是實體經濟的主體,在中國經濟和世界經濟中都發揮著關鍵作用。推動制造業高質量發展是今年的重要任務之一。老齡化進程加快,勞動力成本持續快速上升,中國必須找到新的發展路徑。他提出,要增強制造業技術創新能力,包括進一步深化科技體制改革;健全以企業為主體的產學研一體化創新機制;發揮中小企業創新生力軍作用等。此外,加快制造業結構優化升級,促進先進制造業與現代化服務業融合發展,以及營造有利于制造業高質量發展的良好環境,包括落實好減稅降費的各項政策。

       

      金管局人幣日回購流動性額度被調用四成

      香港金管局100億元人民幣日間回購協議流動性安排的額度周一上午已被調用四成。路透報道,截至本地時間上午9時,有40億元的日間回購協議流動性已被調用,另外金管局指定的一級流動性提供行也提供了20億元的流動性。金管局提供的隔夜回購協議流動性100億額度則未被動用。

       

       

       

      上市公司要聞

       

      長城汽車今年銷售目標120萬輛

      內地去年汽車銷售按年錄得跌幅,長城汽車(02333)董事長魏建軍表示,內地車市未來將由量的增長變為質的增長,「今后每年錄逾10%增長的可能性不太大」,今年銷售目標升15%至120萬輛。長汽去年與寶馬成立合資公司,魏建軍表示,合資公司屬共同開發產品的平臺,其中一個目標是降低成本,并只會生產純電動車,預計最快2022年量產。至于進軍美國市場方面,他認為需要非常謹慎,旗下汽車的品質、可靠度及精致度均不輸于美國車,但在當地的營運、網絡及銷售服務上有一定挑戰。至于今年增加派息,他稱是考慮到經營情況,認為未來派息比率的「底線」是30%。董事會秘書徐輝表示,今年資本支出約50至60億元(人民幣.下同),較去年的67億元為少,主要用作新能源的零部件、俄羅斯及重慶廠房等。

       

      中國神華:派息比率不會改變

      中國神華(01088)董事長凌文表示,該公司派息比率維持約40%,盡管每股盈利下跌時股息金額有減少,但派息比率不會改變,派息要在日常營運與資本開支之間取得平衡。他稱,煤炭作為內地主要能源的地位不會改變,過去40年占整體能源約七成,雖然在政府改善能源結構及供給側改革下,去年占比由60.4%降至低于60%,并將持續下降,但消耗量仍會上升1%,需求依然強勁不會大減。副總裁張光德認為,整體煤炭市場供求平穩,縱使歐美等地需求減少,但有望被印度等新興市場的需求上升扺消,煤炭價可維持在合理區間,介乎每噸500元至570元(人民幣·下同),波動不會太大。副總裁賈晉中指出,內地進口煤炭主要來自澳洲、俄羅斯、印尼,政府未有對進口煤炭作任何明確限制,進出口完全基于資源配置,料今年進出口量與去年相若。

       

      人保:今年來二級市場投資扭虧

      人保(01339)資產副董事長王顥表示,去年集團于二級市場的投資錄得浮虧,但今年以來有關投資的浮虧風險已化解并有盈利,而今年首季資本市場的表現優于去年底的預測,影響A股的較大風險正逐步消退,而且中美貿易戰似乎能錄得較好結果,科創板推出亦會有利A股。雖然宏觀經濟基本面尚未好轉,但相信今年仍屬于投資A股的較好時機,會繼續關注長期及具有價值的投資。人保董事長繆建民表示,保險行業是開放最早、程度最大的行業,內外資保險公司可一起發展壯大,現時按市場份額計算,內地仍是以內資保險公司為主,外資亦能為市場帶來好的經營方式,對于中央提出要擴大高水平對外開放,相信保險行業開放力度將更大,可增加消費者選擇,同時有利市場健康發展??娊癖硎?,年初「開門紅」的銷售表現較好,銷售質量亦有提升,但年初保費增速并不代表全年的增速,但對全年業務及走向有重要意義。財險(02328) 副總裁張孝禮表示,今年首兩月財險原保險保費收入按年增長23%,整體增速遠超市場,因加大了銷售力度;在非車險方面,1、2月續保情況亦有帶動,但由于部分保費已在年初續保,今年余下時間保費增速或放慢,但冀望全年業務表現能與市場同步。

       

      迪生創建Tommy Hilfiger授權到期日獲延長

      迪生創建(00113)宣布,Tommy Hilfiger Europe BV已同意將其授權予集團于香港、澳門、臺灣、新加坡及馬來西亞,銷售「Tommy Hilfiger」品牌商品的屆滿日,由本月底延至6月底(惟可延期至不得遲于今年12月底)。因此,于完成日后,迪生創建將不再為獲授權商品在授權地區的獲授權人。集團與Tommy Hilfiger Europe B.V.已簽訂協議,其中Tommy Hilfiger Europe B.V.將于授權屆滿時,于完成日繳付予集團一項終止金額。

       

       

       

      國都證券(香港)有限公司(“國都香港”,中央編號:ASK641),獲香港證券及期貨事務監察委員會發牌,可進行《證券及期貨條例(香港法例第571章)》所界定的第1類(證券交易)、第4類(就證券提供意見)受規管活動的持牌法團。

       

      分析師披露

      本報告準確表述了分析員的個人觀點。每位分析員聲明,不論個人或他/她的有聯系者都沒有擔任該分析員在本報告內評論的上市法團的高級人員,也不擁有與該上市法團有關的任何財務權益。本報告涉及的上市法團或其他第三方都沒有或同意向分析員或國都證券(香港)有限公司(“國都香港”)提供與本報告有關的任何補償或其他利益。

      國都香港的成員個別及共同地確認:(i)他們不擁有相等于或高于上市法團市場資本值的1%的財務權益;(ii)他們不涉及有關上市法團證券的做市活動;(iii)他們的雇員或其有聯系的個人都沒有擔任有關上市法團的高級人員;及(iv)他們與有關上市法團之間在過去12 個月內不存在投資銀行業務關系。

       

      免責聲明

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